La agitación de los mercados energéticos está cambiando la forma en que los principales productores hablan de sus negocios y estrategias. La preocupación por los elevados precios y la seguridad del suministro están volviendo a centrar la atención en la producción de petróleo y gas. Las buenas perspectivas a medio plazo para el gas natural, alimentadas por el alejamiento de Europa de la energía rusa, están cambiando el enfoque hacia las opciones globales de GNL.
Matices de la Transición
Aunque las principales compañías petroleras no están dando marcha atrás en sus objetivos de emisiones, la maduración de las estrategias de transición significa que dedican menos tiempo a explicar sus recortes de carbono y más a detallar cómo planean desarrollar líneas de negocio bajas en carbono. Pero los ejecutivos siguen siendo muy conscientes de que los accionistas recuerdan los años de bajo rendimiento y siguen exigiendo rendimientos desmesurados mediante dividendos y recompras para mantener las acciones de petróleo y gas.
El debate sobre la inflación se multiplicó por más de cuatro, según un análisis de Energy Intelligence de las convocatorias de beneficios realizadas por las cinco mayores petroleras occidentales en el segundo trimestre de 2021 frente al de 2022. Las menciones al GNL y a los precios del gas se dispararon entre un 163% y un 500% este año en comparación con 2021. Términos como “seguridad energética” e “impuestos imprevistos” estaban casi totalmente ausentes de las discusiones del año pasado, pero son comunes en las recientes llamadas de ganancias. Las conversaciones sobre los objetivos de emisiones -e incluso sobre la transición energética- disminuyeron, ya que los analistas y las empresas se centraron en tecnologías específicas como la energía renovable, el hidrógeno y la captura de carbono.
Políticas de las Empresas de Petróleo y Gas
Las empresas de petróleo y gas intentan posicionarse como la solución, y no como el origen, de la crisis de los precios de la energía en la sociedad, con distintos grados de éxito. Los grandes beneficios hacen que esto sea un gran reto. El primer frente de la lucha es la promoción de sus inversiones en hidrocarburos y tecnologías de transición. Esto puede ser más difícil para las empresas que cotizan en bolsa, cuyas inversiones no se aceleran drásticamente debido a las presiones de los inversores. Pero, en general, el mensaje parece ser mejor recibido en los países productores que en los importadores. Aquí puede leer sobre la gran oferta de crédito.
Algunas empresas también se muestran partidarias de aumentar sus aportaciones a las arcas públicas a través de impuestos y cánones. Unas pocas empresas selectas han recortado directamente los precios del combustible al consumidor. “Nuestra gente dentro de la empresa lo entiende. Quieren ayudar. Así que la pregunta es: ¿qué podemos hacer para ayudar?”. dijo el director general de BP, Bernard Looney, al detallar el pago de impuestos de su empresa y los puestos de trabajo creados por los planes de inversión de 18.000 millones de dólares en el Reino Unido durante la próxima década.
Pero los medios de comunicación y los políticos siguieron criticando a BP por no detallar sus pagos extraordinarios reales y por la falta de ayuda a los consumidores a corto plazo. Exxon Mobil y Chevron hicieron hincapié en que sus operaciones en la cuenca del Pérmico podrían aumentar el suministro de crudo en Estados Unidos. TotalEnergies y Repsol recortaron los precios de los combustibles en sus estaciones de servicio de Francia y España, y Repsol afirmó que los descuentos consumían todo su margen en las ventas de combustible al por menor.
Impacto de la Inflación
Durante gran parte de la última década, los principales productores se han quejado de que la energía – y su papel en el suministro de la misma – ha sido una idea tardía. Ahora, las empresas se encuentran en el centro de intensos debates sociales y políticos en torno al impacto de la inflación en la economía mundial y en los hogares que luchan por mantenerse al día. Esta dinámica ofrece una oportunidad para que las empresas energéticas vuelvan a ocupar un lugar central en el debate sobre la revisión en curso del sistema energético mundial. Pero el riesgo es que un mayor escrutinio público descubra que las empresas no están a la altura de las necesidades cambiantes de la sociedad.
Las repercusiones financieras de medidas como los impuestos sobre los beneficios extraordinarios o el aumento de los gravámenes sobre los beneficios o la recompra de acciones parecen mínimas. Pero las empresas petroleras que esperan recuperar el respeto por su voz en el debate sobre la transición energética en la próxima COP27 podrían erosionar aún más su posición si se les considera impasibles -o incluso peor, que se benefician innecesariamente- a costa de la sociedad. A pesar de la puesta en ridículo de BP, los aspirantes al puesto de primer ministro del Reino Unido no han apoyado el aumento o la ampliación del impuesto sobre las ganancias inesperadas del país, impulsado por la oposición laborista.
Un analista de la industria se desentendió de las repercusiones financieras de cualquier posible impuesto sobre las ganancias inesperadas, señalando que la industria podría pagar cientos de millones en impuestos sobre las ganancias inesperadas en comparación con las decenas de miles de millones de dólares de aumento de los beneficios. Los organizadores de la COP en Egipto han prometido que las petroleras “tienen que ser parte de la solución”. La recién aprobada Ley de Reducción de la Inflación de EE.UU. puede ofrecer una visión de los beneficios de tener un asiento en la mesa. Muchos consideran que la ley tiene importantes beneficios para gran parte de la industria del petróleo y el gas estadounidense, en comparación con la legislación propuesta en la Unión Europea, más centrada en el clima.
